Pronóstico para la semana del 20 al 24 de febrero

Mercado de bienes y materias primas

El Brent tiene como objetivo el nivel de 54.00

El fin de la semana pasada el Brent estaba cayendo. No había suficientes razones para que el mercado empuje las cotizaciones arriba. Más aún, los rumores que aparecieron en los medios de comunicación sobre la disposición de la OPEP de prorrogar el acuerdo sobre limitación de la producción no lograron influir en el mercado.
No es sorprendente, porque actualmente hay varias razones para suponer que la búsqueda del equilibrio de oferta y demanda en el mercado global puede demorarse. El volumen de las reservas comerciales de petróleo y gasolina en EE.UU. está creciendo. Es una señal clara de que la oferta en este país es superior a la demanda. Esta tendencia puede persistir, porque el número de taladros petroleros en función está creciendo. También hay que tener en cuenta que la producción en varios países que no forman parte de la OPEP está aumentándose.
Por lo tanto, no hay suficientes razones para esperar que el Brent (BRN) cambie el intervalo comercial. Además, si los informes del Instituto Americano del Petróleo y de la Agencia Internacional de Energía siguen señalando el crecimiento de las reservas estadounidenses, la presión sobre el activo puede subir. Todo eso puede llevar el activo al límite inferior del intervalo de 53.70 – 57.25.

Mercado de valores

La caída de DAX30 ofrece buenas oportunidades para comprar

El crecimiento del índice bursátil alemán DAX 30 (FDAX) se debe al optimismo generado por las esperanzas de los estímulos fiscales anunciados por Donald Trump. Según Libertex, el índice alemán trató de superar la fuerte resistencia a nivel de 11800 – 11900 dos veces, pero no pudo hacerlo. Sin embargo, la caída actual puede ser muy atractiva para comprar.
Los últimos comentarios del Banco Central Europeo y el acta de la última reunión de esta institución dejaron bien claro que el regulador no estaba considerando la posibilidad de terminar la estimulación económica antes de lo previsto. Además, los representantes del BCE señalaron que la economía podría encontrar dificultades en el futuro cercano. Por consiguiente, el regulador preserva el margen de maniobra para poder realizar la expansión cuantitativa adicional.
Si los índices de la actividad comercial en los sectores comercial y de servicios en Alemania y en la zona del euro son inferiores a las proyecciones, la política del BCE tendrá más razones para ser aún más suave. En conjunto con el euro que está siguiendo su camino descendiente, la actitud del BCE apoyará al FDAX. El objetivo inmediato en la racha alcista será la marca de 11900.0, seguida por 12060.0 en caso de ruptura.

Mercado de divisas

El par USD/JPY está a nivel interesante para comprar

La semana pasada el dólar sorprendió a todos, porque no creció mucho a pesar de que había varias razones para la apreciación de esta moneda. Es que hay preocupaciones por el daño que puede hacer a la economía estadounidense la moneda nacional cara.
No habrá muchos informes económicos estadounidenses esta semana. Sin embargo, el dólar puede consolidarse ante el yen, especialmente si en el acta de la próxima reunión de la FED observamos la actitud más agresiva. El mercado recordará que los datos de ventas al por menor son inferiores a las proyecciones, que la inflación crece más rápido de lo esperado y que Janet Yellen considera innecesario posponer el aumento de la tasa.
Además, ya habrán pasado dos semanas después de que Trump anunció las noticias fenomenales sobre la política fiscal. El presidente prometió presentar su plan dentro de 2-3 semanas, por eso su publicación es probable ahora. Si el plan satisface las expectativas del mercado, el USD/JPY obtendrá un estímulo adicional. Por lo tanto, el par puede regresar bastante rápido a nivel de 114.50.

Iván Marchena, experto analítico

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La posible salida del petróleo del intervalo comercial establecido y la debilitación del euro

Mercado de bienes y materias primas
Según Libertex, el Brent por fin pudo romper la resistencia alrededor de la marca de 56.00 dólares por el barril y llegó a nivel semanal máximo de 56.65. Las noticias sobre el aumento de las posiciones petroleras por parte de fondos de alto riesgo apoyaron el activo. Según los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CTFC por sus siglas en inglés) sobre las transacciones que se realizaron en la primera quincena de noviembre, el número de posiciones largas abiertas creció 8.6%, marcando un nuevo récord. El comportamiento de la OPEP es la causa principal de esta dinámica: los miembros de esta organización reducen la producción más rápido de lo que esperaban muchos inversores.
En los próximos días los datos sobre las reservas comerciales en los depósitos subterráneos de EE.UU. serán el centro de atención. El martes será publicado el informe del Instituto Americano de Petróleo (API por sus siglas en inglés), el miércoles – del Departamento de Energía de EE.UU. Si el volumen de las reservas disminuye, será posible la ruptura de la marca de 56.60 dólares por el barril. El objetivo para el Brent será la marca de 57.20 dólares por el barril.

Mercado de divisas
El par EUR/USD, a pesar de la resistencia, va depreciándose poco a poco. Y Marine Le Pen ha desempeñado un papel protagonista en esta dinámica. Las nuevas encuestas muestran que la líder de la oposición francesa va poniéndose más popular.
Según OpinionWay, en la primera vuelta electoral Marine Le Pen obtendría hasta un 27% de votos (más 1%). Fillon y Macron obtendrían 20% (sin cambios en relación con los resultados anteriores). En la segunda vuelta se supone que Macron debe ganar obteniendo 58% de votos ante 42% de Marine Le Pen. La popularidad creciente de la opositora crea amenazas para la estabilidad y las posiciones de la zona de euro en general y para esta moneda en particular.
Mientras tanto los datos económicos confirman la debilidad de la zona de euro: el índice de la actividad comercial de Alemania disminuyó, las proyecciones del PIB en el cuarto trimestre han sido revisadas (ahora son más moderadas), la producción industrial en la zona de euro cayó. Parece que el efecto positivo del euro barata va desapareciéndose. En estas condiciones la terminación del programa de estimulación del BCE es inconcebible, por eso la liquidación del euro es muy probable.
Desde el punto de vista técnico, el viernes el par EUR/USD no pudo romper la resistencia alrededor de nivel de 1.07, lo que indica la falta del apoyo. Esta semana hay que tomar en consideración los datos sobre la actividad comercial del PMI, la investigación del IFO y el índice de precios al consumo. Si las cifras son mediocres, se acelerarán las liquidaciones del EUR/USD con el objetivo inmediato a nivel de 1.0550.

Iván Marchena, experto analítico

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El Brent puede superar la marca de 58, el yen tiene que retroceder

Mercado de bienes y materias primas
El Brent creció drásticamente ayer y, según Libertex, alcanzó la marca de 57.36 dólares por el barril, el nivel que no se había registrado desde comienzos de febrero. Es que ya empezamos a observar los efectos de las intervenciones verbales. Por ejemplo, ayer por la mañana el Ministro de Energía de Rusia dijo que los productores reducían más de lo acordado.
Después intervino el secretario general de la OPEP Sr. Burkindo que destacó que planeaba prorrogar el acuerdo con los países que no forman parte de su organización. Él cree que el precio del petróleo todavía no ha alcanzado el equilibrio y que falta mucho trabajo para lograrlo. Su intención de “trabajar con los precios” fue suficiente para alentar a los inversores y causar la apreciación del activo.
El objetivo inmediato en la racha alcista es la marca de 58.00 dólares por el barril. Será difícil alcanzarla, pero este nivel es real. Es que hoy en Viena tendrán lugar las negociaciones sobre el cumplimiento del acuerdo. No descartamos la publicación de muchos comentarios optimistas que pueden favorecer la apreciación del activo.

Mercado de divisas
El par USD/JPY de nuevo está creciendo debido a la actitud de los reguladores de Japón y de EE.UU. Ayer por la mañana el jefe del Banco de Japón dejó bien claro que el endurecimiento de la política fiscal era imposible, El Banco Central todavía no ha alcanzado su meta inflacionista, por eso la política suave parece ser lógica. Al mismo tiempo el aumento de las tasas sería prematuro.
En lo que se refiere a EE.UU., hay que tomar en consideración las palabras de Janet Yellen que se pronunció a favor del endurecimiento económico e indicó que la economía estadounidense era bastante fuerte. Su intervención aumentó la posibilidad del elevo de la tasa de interés. La probabilidad de este escenario en el marzo es de 20%, pero las reuniones del julio y del diciembre han de producir el endurecimiento de la política económica. Además, los informes económicos estadounidenses indican que la inflación está acelerándose y que se están creando los nuevos puestos de empleo.
En estas condiciones el par USD/JPY se ve obligado a seguir moviendo al alza con el objetivo inmediato a nivel de 114.20. La resistencia fuerte técnica se encontrará solamente a nivel de 114.80.

Iván Marchena, experto analítico

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La caída de la libra no será duradera. El euro barato favorece al DAX.

Mercado de divisas
El par GBP/USD perdió ayer 60 puntos básicos en 3 horas. No es sorprendente, porque el PIB británico en el cuarto trimestre alcanzó 2.0% tras la revisión (antes era de 2.2%). Las inversiones comerciales bajaron 1.0% ante las proyecciones del crecimiento de 0.1%. La intención de consolidarse por encima de 1.25 no fue eficaz, por eso la bajada se aceleró.
Sin embargo, es poco probable que la liquidación de la libra sea duradera. La corrección actual es una oportunidad perfecta para entrar con compras. Primero, si analizamos el comportamiento del par utilizando Libertex o cualquiera otra plataforma visual, nos damos cuenta de que apareció un fuerte apoyo técnico alrededor de la marca de 1.2440 y el par ya empezó a recuperar sus posiciones. Segundo, hay pruebas de que Brexit no es demasiado dañino para el negocio en el país. Los informes del banco LLoyds fueron positivos, y sus representantes dijeron que los resultados del referendo no influyeron en la compañía y que el ritmo de crecimiento de la economía británica seguía siendo bastante positivo.
El objetivo inmediato en la racha alcista será la marca de 1.2490.

Mercado de valores
Mientras el par EUR/USD está depreciándose, el índice bursátil alemán DAX (FDAX) está ganando el terreno. Este mes el índice creció 3.5%.
La economía está orientada a la exportación. La depreciación de la moneda europea es una nueva oportunidad para los exportadores alemanes en el mercado global. El potencial del crecimiento de la ganancia del sector corporativo está incluido en la dinámica del DAX.
Teniendo en cuenta la preocupación del mercado por la popularidad de Marine Le Pen, el euro puede seguir perdiendo el valor. Todo esto favorece al DAX, que tendrá como el objetivo inmediato la marca de 12150.

Iván Marchena, experto analítico

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Petróleo tratará de volver a crecer. Trump desilusiona a todos. El dólar sigue siendo fuerte.

Mercado de bienes y materias primas
Las principales marcas del petróleo tratan de renovar el crecimiento que comenzó el 21 de febrero cuando el secretario general de la OPEP Sr. Barkindo dijo que la prorrogación del acuerdo entre la OPEP y el resto de productores era posible.
Este acuerdo eliminó 2 millones de barriles diarios del mercado. Según las estimaciones de la Agencia de Información Energética de EE.UU., el déficit de la oferta puede aparecer para fin de marzo. Los productores del petróleo de esquistos todavía no han logrado compensar por la oferta reducida. Se estima que en 2017 los productores norteamericanos añadirán 500 mil barriles diarios al volumen de la oferta global. La demanda global crecerá 1.3 millones de barriles diarios.
Si el Brent supera la marca de 57.60, el activo puede empezar a formar la tendencia alcista que le llevará hasta 60 dólares por el barril.

Mercado de valores
Donald Trump desilusionó a los inversores, porque no se había aclarado ni un detalle durante su reunión con los negociantes que se llevó a cabo el 23 de febrero. Además, el secretario del tesoro de EE.UU. Steven Mnuchin causó la preocupación entre los inversores destacando que este año las exenciones no tendrían efecto pronunciado sobre la economía . Después de esto los índices se encontraron bajo la presión. Según Libertex, el Dow bajó un 0.7%, Russel 2000 – un 1.5%.
No obstante, los inversores esperaban que las exenciones fiscales apoyarán la economía estadounidense solamente a largo plazo, por eso la liquidación de las acciones se paró muy rápido. La intervención de Trump en el Congreso será el centro de atención la semana que viene, por eso el mercado de valores se pondrá en el modo de espera. Es posible beneficiarse de la caída de cotizaciones comprando el Dow Jones cuando este a nivel de 20750 (el promedio de 50 horas).

Mercado de divisas
El dólar está bajo la presión moderada después de la publicación del protocolo de la última reunión del Comité de Mercado Abierto de la FED. El índice del dólar USDX en varios momentos bajaba hasta 101.200 desde 101.400. Los inversores comprendieron que el regulador no estaba preocupado por el nivel de inflación actual y tenía intenciones de seguir aumentado la tasa.
La probabilidad del elevo de la tasa en la reunión del marzo es de 36%, en el mayo – de 62%. La semana pasada varios representantes de la FED insinuaban que no había que descartar la posibilidad del aumento de la tasa en marzo. Esta intervención fortaleció el dólar. Ahora tiene lugar la corrección.
Sin embargo, la FED continua el ciclo del endurecimiento de la política monetaria y crediticia mientras que bancos centrales de otros países asumen la actitud neutral o tienen planes de suavizarla. Por lo tanto, el dólar seguirá siendo fuerte y tras la corrección moderada será interesante para comprar. Se puede buscar las posiciones largas si, por ejemplo, el par USD/JPY prueba el nivel de 112.70.

Iván Marchena, experto analítico

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¿Seguirá creciendo el oro?
Según Libertex, en últimos dos días el oro logró superar la marca de 1244 dólares, pero el crecimiento fue flojo. Esta semana la dinámica del dólar y del oro dependerá del tono y del contenido de la intervención de Donald Trump en el Congreso. También las intervenciones de los representantes de la FED tendrán impacto.
El miércoles a las 2:00 de la madrugada GMT Donald Trump dará su primer discurso en el Congreso. Las posibles exenciones fiscales serán el centro de atención. Todo el mundo está esperando la publicación de detalles de este plan desde el comienzo de marzo.
Si de nuevo no hay ni palabras concretas ni alusiones, el dólar se depreciará mientras que el oro (XAU/USD) superará la marca de 1260. En caso contrario el oro puede retroceder hasta 1240-1245 dólares, el intervalo comercial anterior.

Iván Marchena, experto analítico

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Compramos el S&P500 cuando retrocede. El petróleo no tiene suficientes razones para crecer.
Mercado de valores
Los datos sobre la demanda de pedidos de bienes de largo uso fueron bastante positivos. El indicador creció 1.8% ante 1.7% pronosticado. La economía estadounidense se siente bastante cómoda. Es decir, que la FED puede subir la tasa antes de lo que se preveía.
Por eso hay que prestar atención a los comentarios de los representantes de la FED. Cada alusión al endurecimiento de la política monetaria durante las próximas reuniones presionará los índices norteamericanos a corto plazo.
Sin embargo, el mercado está esperando las reformas fiscales de Trump, y el mercado de valores es bastante positivo ahora. La corrección de S&P500 (ES) hasta el nivel de 2336.25 puede ser considerada como una buena oportunidad para entrar comprando.

Mercado de bienes y materias primas
El Brent (BRN) trata de consolidarse por encima de 57.00, pero no tiene éxito. Según Libertex, sta marca de petróleo sigue moviéndose en el intervalo comercial de 53.70 – 57.25 dólares por el barril. Ahora los factores diversos influyen en las cotizaciones de este activo. La reducción de la producción en países miembros del acuerdo “OPEP y otros” y en China (bajó 7.5% en comparación con niveles de enero del año pasado) es positiva.
Entre los factores negativos se encuentra la aceleración de la perforación de pozos que puede compensar por los esfuerzos de la OPEP, lo que significa que el proceso de la búsqueda del equilibrio en el mercado se demora más. Por eso la estrategia de intervalos parece la más lógica ahora.

Iván Marchena, experto analítico

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Trump puede favorecer la apreciación del oro. El nivel de 1.2380 contiene la depreciación del GBP/USD.
Mercado de bienes y materias primas
Índice ISM de nuevos pedidos del sector manufacturero (Feb) y las declaraciones de Kaplan, miembro del FOMC, que dejaron bien claro que el endurecimiento de la política monetaria era muy probable, según Libertex, casi no influyeron en las cotizaciones del oro. Esto significa que el metal precioso necesita otros estímulos para moverse.
En unas horas Donald Trump intervendrá ante el Congreso. Los mercados esperan que el presidente de EE.UU. aclare los puntos clave de la agenda actual: los detalles de la reforma fiscal y los planes del desarrollo de proyectos infraestructurales. Si no hay ningunas aclaraciones, el oro (XAU/USD) tendrá como el objetivo la marca de 1275.00. En caso contrario puede tener lugar la corrección hasta 1244.70 que abrirá buenas oportunidades para entrar con compras.

Mercado de divisas
Últimamente el Banco de Inglaterra ha dado suficientes señales de que no hay planes del aumento de la tasa de interés. Además, el ritmo de crecimiento de inflación es más moderado de lo que se esperaba, y las proyecciones del crecimiento económico son más humildes ahora.
Si el PMI manufacturero (Feb) y el PMI del sector de la construcción (Feb) son inferiores a las proyecciones, la libra estará bajo la presión más fuerte. También el par puede retroceder si Trump menciona las reformas fiscales en su discurso.
Más aún, se están aumentando los riesgos políticos en el Reino Unido. Hay rumores sobre el posible referendo en Escocia. Es posible que la consulta popular se realizará dentro de unas semanas.
Por lo tanto, después de romper la marca de 1.2380 el par GBP/USD seguirá cayendo teniendo como el objetivo inmediato la marca de 1.2230.

Iván Marchena, experto analítico

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